המשקיעים מרוויחים יותר • זינוק בחלוקת הדיבידנדים

בשנת 2010 חלה עלייה חדה בסך הדיבידנדים, אשר חולקו על ידי החברות שמניותיהן נסחרות בבורסה בת"א, בהשוואה לשנה הקודמת.

הדיבידנדים שחולקו הסתכמו בכ-27.4 מיליארד שקל, לעומת כ-17 מיליארד שקל בשנת 2009.

הגידול החד בתשלומי הדיבידנד השנה נובע, בין היתר, מהשיפור הבולט ברווחיות החברות הבורסאיות, אשר סך הרווח הנקי המצטבר שלהן בשנת 2010 הסתכם בכ-65 מיליארד שקל, לעומת כ-49 מיליארד שקל בשנת 2009.

בנוסף, יש לזכור שבתחילת 2009 פעלו החברות עדיין על רקע המשבר הפיננסי שהחל בסוף 2008 ונמנעו מלחלק דיבידנדים במזומן.

בד בבד נרשמה גם עלייה חדה במספר החברות המחלקות – 212 חברות חילקו דיבידנד בשנת 2010, לעומת 179 חברות בשנת 2009. עם זאת, מספר המחלקות נמוך יותר בהשוואה לשנים 2006-2008, בהן למעלה מ-220 חברות הכריזו על חלוקת דיבידנד.

שיעור החברות המחלקות הסתכם בכ-35% ממספר החברות הבורסאיות לעומת כ-30% אשתקד, ושווי השוק המצרפי שלהן מהווה כ-70% מסך השווי הכולל של החברות הבורסאיות, בהשוואה לכ-67% בשנת 2009.

תשואת הדיבידנד הממוצעת של החברות הבורסאיות הסתכמה בשנת 2010 בכ-3.6%, לעומת כ-3.1% אשתקד, וכ-4.0% ו-3.8% בשנים 2008 ו-2007 בהתאמה. עליית תשואת הדיבידנד השנה בולטת במיוחד, בהתחשב בשווי שוק החברות הבורסאיות שעלה בשנת 2010 בכ- 13%.

תשואת הדיבידנד בתל-אביב ממשיכה להיות גבוהה מהתשואות שהושגו ברוב הבורסות הגדולות בעולם: שנגחאי- 1.4%, S&P 500 וטוקיו- 1.8%, גרמניה – 2.2%, אוסלו – 2.9%; דומה לתשואת הדיבידנד בבורסות של טייוואן ותאילנד; ונמוכה לעומת הבורסה של ספרד – 6.2%.

בשנת 2010 המשיך לגדול, זו השנה הרביעית ברציפות, חלקם של הדיבידנדים שחולקו על ידי החברות הגדולות מסך הדיבידנד. החברות שמניותיהן נכללו בסוף השנה במדד ת"א-100 חילקו כ-94% מסך הדיבידנד, לעומת כ-84% בשנת 2009.

בשנת 2009, בעקבות המשבר הכלכלי הגלובלי, פורסמו הוראות מחמירות בדבר חלוקת דיבידנדים ע"י הבנקים וחברות הביטוח, אשר בעקבותיהן נעצרה כמעט לחלוטין חלוקת דיבידנדים בסקטורים אלו. בשנת 2010 פרסמו הרגולטורים הוראות מקלות חדשות ,ובעקבות זאת, חילקו השנה חברות הסקטור הפיננסי דיבידנדים בסך של כ-2.2 מיליארד שקל, לעומת 15 מיליון שקל בלבד בשנת 2009.

הממצאים העיקריים:

16 חברות, אשר מניותיהן היו כלולות במדד ת"א-25 בסוף השנה, חילקו בשנת 2010 כ-18.3 מיליארד שקל, לעומת 14 חברות שחילקו כ-12 מיליארד שקל בשנת 2009.

לראש רשימת מחלקות הדיבידנדים עלתה כימיקלים לישראל, אשר חילקה כ-3.8 מיליארד שקל, מהם 2.6 מיליארד שקל כדיבידנד מיוחד.

טבע, אשר הייתה אשתקד במקום הראשון, ירדה למקום הרביעי למרות שהסכום שחילקה השנה ותשואת הדיבידנד שהניבה למשקיעים גדלו בשנת 2010, לעומת שנת 2009.

במקומות השני והשלישי ניצבות בזק ופרטנר, אשר חילקו דיבידנדים גבוהים חריגים למימון הרכישות הממונפות של בעלי השליטה החדשים. בזק חילקה דיבידנד בסך של כ-3.7 מיליארד שקל, לאחר שבאפריל 2010 נרכשה השליטה בה על ידי שאול אלוביץ', ופרטנר חילקה דיבידנד בסך של כ-2.6 מיליארד שקל, המשקף תשואת דיבידנד חריגה של יותר מ-20%, לאחר שבאוקטובר 2009 נרכשה השליטה בה על ידי אילן בן דב.

מבין הבנקים בלט השנה הבנק הבינלאומי, אשר חילק דיבידנד בסך 800 מיליון שקל בשנת 2010 כחלק מההסכם בין חברת האם "פיבי" לבין בנק דיסקונט (אשר מחזיק בכ-26% מהון הבנק).

במבט רבעוני על חלוקת הדיבידנדים, בולט הרבעון השני של שנת 2010 אשר סך תשלומי הדיבידנד במהלכו הסתכם בכ-12.7 מיליארד שקל, בעיקר בשל הדיבידנדים הגבוהים שחילקו כיל (כ-2.6 מיליארד שקל) ובזק (כ-2.5 מיליארד שקל), וכן בשל המספר הרב של המשלמות (164 תשלומים על ידי 142 חברות).

בנוסף, יש לציין, כי חברות רבות מכריזות על חלוקת דיבידנד במועד אישור/פרסום הדוחות הכספיים השנתיים בסוף מרץ וכן על חלוקה נוספת במועד אישור/פרסום הדוחות הכספיים לרבעון הראשון בסוף מאי – שתי חלוקות אשר פעמים רבות מתבצעות במהלך הרבעון השני של השנה.

38 חברות, שמניותיהן נכללו במדד ת"א-75 בסוף השנה, חילקו בשנת 2010 דיבידנדים בסך של כ-7.4 מיליארד שקל, בעוד אשתקד חילקו 30 מחברות המדד כ-2.3 מיליארד שקל.

תשואת הדיבידנד של החברות, שמניותיהן נכללו במדד ת"א-25 בסוף שנת 2010, הסתכמה ב-3.5% לעומת 3.0% בשנת 2009.

35 חברות חילקו דיבידנד בסכום של 100 מיליון שקל ומעלה, לעומת 24 חברות שעשו זאת אשתקד.

סך הדיבידנד שחולק על ידי 11 מחברות קבוצת אי.די.בי. הסתכם בכ-4.6 מיליארד שקל, זאת לעומת השנה הקודמת בה חילקו 13 מחברות הקבוצה כ-5.9 מיליארד שקל.

תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר בשנת 2010 שייכת לענף המסחר והשירותים - 10.3%, אשר הושגה בזכות הדיבידנדים הגבוהים שחילקו חברות התקשורת בזק, פרטנר וסלקום. תשואת הדיבידנד של ענף ההשקעות הסתכמה בכ-5%, בזכות הדיבידנדים שחולקו ע"י חברות קבוצת אי.די.בי. – דיסקונט השקעות, אי.די.בי. אחזקות וכלל תעשיות, וכן בזכות קבוצת דלק.

תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר מבין חברות מדד ת"א-100 שייכת לאלון רבוע כחול – 31%, לאחר שבשנת 2010 חילקה דיבידנדים בסך של כ-875 מיליון שקל.

הנתונים בסקירה זו לשנים 2009 ו-2010 נלקחו מתוך דיווחי החברות הבורסאיות באתר "מאיה" על חלוקת דיבידנד, והם כוללים דיבידנדים אשר שולמו במהלך אותן שנים. לעומת זאת, הנתונים עד כולל שנת 2008 כוללים דיבידנדים אשר הוכרזו במהלך כל שנה.

תשואת הדיבידנד הכוללת וכן הענפית מחושבת לפי שווי שוק ממוצע של תחילת השנה וסופה. תשואת הדיבידנד של החברות עצמן מחושבת לפי מחיר המניה בעת החלוקה.

יש לציין שבתקופות של שינוים חדים בשערי המניות, קיימת גישות שונות לשווי השוק בו יש להשתמש בעת חישוב תשואת הדיבידנד. לפיכך, בהשוואה הבינלאומית השתמשנו בשווי שוק בסוף השנה, כפי שמקובל בסטטיסטיקות של הפדרציה של הבורסות.

'בחדרי' גם ברשתות החברתיות - הצטרפו!