מיסוי על השקעות - למה וכמה? • טור מקצועי

מס רווחי הון, מס שבח מקרקעין, מס דיווידנדים, קרנות פטורות וקרנות חייבות, קופת קיזוזים, ומתי בכלל יש פטור מתשלום מסים על השקעות? התנהלות שונה מול מיסוי השקעות יכול להביא לפערים גדולים בתשואה, במיוחד בהשקעות לטווח ארוך. רצוי להבין את משמעות הבחירות שעושים בארגון ההשקעות והמיסים כדי למקסם את הרווח.

איך מחשבים את הרווח?
ישנם שני אופני חישוב הרווח: נומינלי וריאלי. בחישוב נומינלי, הרווח הוא ההפרש בין מחיר המכירה למחיר הקנייה, ללא תלות במדד. אם קנינו ב- 100 ₪ ומכרנו ב- 110 ₪, הרווח שלנו הוא 10 ₪, ללא קשר לעליית המדד בתקופה שעברה בין הקנייה למכירה.

בחישוב ריאלי עליית המדד נלקחת בחשבון. אם היינו מצמידים את 100 ₪ שהשקענו למדד, ובזמן המכירה הם היו שווים 104 ₪, אז במידה ומכרנו ב- 110 ₪ הרי שלמעשה הרווחנו לא 10 ₪ אלא 6 ₪ בלבד.

סוג שונה של חישוב רווח ריאלי הוא על השקעה בקרן פטורה שמתחייבת להשקיע לפחות 90% מנכסיה במטבע חוץ ספציפי. במקרה זה המדד שילקח בחשבון אינו מדד המחירים לצרכן אלא השינוי בשער החליפין של המטבע.

קרנות פטורות ממס וקרנות חייבות במס
קיימות שני סוגי קרנות נאמנות: חייבות ופטורות. כדי להבין במה מדובר יש להבין מהי למעשה קרן נאמנות. קרן נאמנות היא אוסף נכסים פיננסיים מנוהלים. במהלך ניהול הקרן, נכסים פיננסיים נקנים ונמכרים. קרן חייבת במס היא קרן שבכל מעמד של מכירת נכס פיננסי מחשבת ומשלמת את מס רווח ההון מהמכירה. כיוון שמנהלי הקרן כבר שילמו את מס רווח ההון, כאשר בעל יחידות בקרן מוכר יחידות השתתפות בקרן חייבת במס, הוא עצמו פטור מתשלום מס נוסף.

קרן פטורה ממס אינה משלמת מס רווחי הון על כל פעולת מכירה. חישוב וגביית המס מתבצעים כאשר בעל יחידות בקרן מוכר את יחידות השתתפות בקרן כזו, ותשלום המס חל עליו.

קרן חייבת פותרת את בעל היחידות בקרן מתשלום מס נוסף בעת מכירת יחידת השתתפות, אך הסיכוי לשלם מס גבוה רב יותר בקרן חייבת. אם לדוגמה קרן חייבת מכרה נכס ברווח של 10 ₪, 2.5 ₪ שולמו - גם אם הקרן הפסידה בנכס אחר שלא נמכר, קרי לא בוצע קיזוז רווח מול הפסד. בעל יחידות בקרן פטורה אשר מוכר יחידת השתתפות למעשה משלם את המס לאחר שבוצע קיזוז של רווחי הקרן לכל אורך תקופת החזקת ההקרן עם כל הפסדי הקרן לאורך כל אותה תקופה, כך שהסיכוי של בעל היחידות בקרן מסוג זה לשלם מס מופחת - עולה.

סוגי המיסוי השונים
המיסוי העיקרי על השקעות הוא מס רווח הון. כאשר מדובר בשוק הנדל"ן, מס רווח הון נקרא מס שבח מקרקעין – אבל הכוונה זהה. אם השקעתם 100 ₪ ולאחר המכירה קיבלתם 110 ₪ הרווח שלכם הוא 10 ₪. על 10 ₪ אלו מוטל מס בגובה קבוע, 25% או 15%, תלוי בסוג ההשקעה:

• השקעות מסוג פיקדונות שקליים, מק"ם ואג"ח שקלי שאינו צמוד מדד – חישוב הרווח הוא נומינלי וגובה המס הוא 15%.

• השקעות מסוג מניות, אג"ח צמוד מדד, קרנות פטורות, נדל"ן ועוד– חישוב הרווח הוא ריאלי וגובה המס הוא 25%.

מס רווח הון מחושב ונגבה כאשר מוכרים את הנכס הפיננסי (המנייה, האג"ח, יחידות השתתפות בקרן נאמנות וכדומה), כלומר כל עוד לא נעשתה מכירה של הנכס – לא משולם מס. (למעט בקרן חייבת וכדומה).

מסים נוספים הם מס דיווידנדים בגובה של 25% ומסים של מדינות זרות המוטלים על נכסי נדל"ן שנרכשו בארצם. מיסוי המדינות הזרות משתנה ממדינה למדינה ומוטל הן על רווחים מהשכרת הנכסים והן על הרווחים ממכירת הנכס. על מנת לא לשלם כפל מס (גם במדינה הזרה וגם בארץ) קיימות אמנות שונות בין המדינות, כאשר למדינה בה נמצא הנכס זכות ראשונים על המס – ובמידה ובארץ המס גבוה יותר, יתרת המס תשולם לרשות המסים בארץ.

פטור מתשלום מס
ישנן השקעות מסוימות המקנות פטור מתשלום מס. הפקדה לקופות גמל, קרנות פנסיה וקרנות השתלמות מקנות פטור מתשלום מס, כל עוד המשקיע עומד בתנאים מסוימים - ועד לסכום מסוים הקבוע בחוק.

עבור קרנות השתלמות – הפטור ניתן אם המשיכה נעשית 6 שנים ויותר מזמן ההשקעה, עבור קופות גמל הפטור ניתן לאחר הפרישה לגמלאות ובתנאי שהסכום מופקד לקרן המשלמת לקצבה.

האוצר קבע פטור זמני נוסף עד לתאריך 31.3.2015 שבו ניתן יהיה למשוך כספים מקופת גמל שהופקדו בה כספים עד לשנת 2008, ובתנאי שסך כל קופות הגמל באותו גוף ניהול אינו עולה על 7000 ₪. לאחר תאריך זה דמי הניהול צפויים לעלות עבור אותן קופות קטנות.

קופת קיזוזים
מי שאחראי על תשלום המס הוא חבר הבורסה – בית ההשקעות או הבנק. ניתן לקזז רווחי מכירה של נייר ערך אחד בהפסדים של מכירת נייר ערך אחר שנמכר באותה השנה. אמנם בתי השקעות מקזזים כמיטב יכולתם, אך את הרווחים הם מעבירים לרשות המיסים מדי חודש בחודשו ולא מדי שנה. רצוי לברר בתום השנה האם מגיע לכם זיכוי ממס הכנסה על ניירות ערך שמכרתם ברווח עליו שילמתם, וניירות ערך שמכרתם בהפסד שלא קוזז. בקשת זיכוי זו נעשית ישירות מול רשות המסים ולא דרך בית ההשקעות.

השקעה חכמה מצמצמת את גובה המס המשולם על ידי קיזוז נכון של רווחים והפסדים, אך החוקים סבוכים ורצוי להעזר ביועץ מס כדי להפיק את המיטב ולמזער את המיסוי הפוגע ברווחים.

הערות משפטיות:
אין באמור בסקירה זו כדי להוות תחליף ליעוץ מס ו/או יעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או יעוץ פנסיוני המותאם לצרכיו ומאפייניו של כל משקיע.

'בחדרי' גם ברשתות החברתיות - הצטרפו!